Финансовый срез задолженности клубов Серии A по состоянию на 30 июня 2025 года, подготовленный изданием Calcio e Finanza на основе анализа отчётности команд, участвовавших в высшем дивизионе в сезоне 2024/25, подтверждает: вопрос финансовой устойчивости остаётся центральным в балансах итальянских клубов.

По состоянию на 30 июня 2025 года совокупная валовая задолженность клубов Серии A достигла 4,89 млрд евро, увеличившись по сравнению с 4,72 млрд евро в сезоне 2023/24. Этот рост прерывает период относительной стабильности последних лет и возвращает показатель к самым высоким уровням за пятилетие, хотя он всё ещё остаётся ниже пиков, зафиксированных в сезоны, затронутые чрезвычайной ситуацией из-за пандемии коронавируса. Но каковы цифры по отдельным клубам?

Долги клубов Серии A: валовая задолженность

Если исходить из валовой задолженности, то на 30 июня 2025 года клубом с самым большим долгом является «Ювентус», чей долг превышает 740 млн евро (из них около 255 млн евро приходится на факторинг). Это рост по сравнению с 638,9 млн евро, зафиксированными годом ранее. Далее следует «Интер» — около 660 млн евро (снижение по сравнению с 734,8 млн евро на 30 июня 2024 года; на показатели существенно повлиял выпуск нового облигационного займа для рефинансирования предыдущих обязательств). На третьем месте «Рома», снизившая задолженность до 611 млн евро против 636,3 млн евро годом ранее. Существенное влияние здесь оказывают долги по займам от акционеров, которые, однако, в дальнейшем должны быть конвертированы в капитал — как это уже делала семья Фридкинов в последние годы.

ИТОГО

Общая валовая задолженность: 4 893 581 429 €

Данные в евро
Источник: Calcio e Finanza, на основе корпоративной отчетности

Сразу за тройкой лидеров располагается «Милан» с валовой задолженностью в размере 391 млн евро (из них около 135 млн — факторинг и 139 млн — трансферный рынок, при этом задолженность компенсируется требованиями к другим клубам на 136 млн евро). Далее следуют «Лацио» (303 млн) и «Наполи» (около 300 млн, из которых примерно 173 млн связаны с трансферным рынком, при требованиях к другим клубам на 109 млн евро). Значительные показатели задолженности также у «Дженоа» (284 млн), «Аталанты» (269 млн) и «Болоньи» (156 млн евро). Замыкают таблицу «Венеция» и «Лечче» с валовой задолженностью соответственно 65,3 млн и 56,5 млн евро.

Чистый финансовый долг

Если валовая задолженность даёт первое общее представление о структуре обязательств, то наиболее используемым показателем в финансовом анализе является чистый финансовый долг, который рассчитывается как разница между финансовыми обязательствами и объёмом денежных средств. Этот показатель позволяет понять, какая реальная финансовая нагрузка лежит на клубах с учётом имеющейся ликвидности и способности оперативно выполнять финансовые обязательства. Не случайно именно он используется в отчётах УЕФА и при оценке экономической устойчивости клубов.

Долги клубов Серии A: рейтинг по чистому финансовому долгу

С точки зрения чистого финансового долга, «Ювентус» остаётся самым закредитованным клубом Серии A с показателем 302,8 млн евро, что выше уровня предыдущего финансового года (в первую очередь из-за факторинга). На втором месте идёт «Интер» с 248,4 млн евро, при этом его показатель снизился благодаря наличию ликвидности свыше 118 млн евро.

• Финансовые долги: 1 658 258 805 €
• Ликвидность: 502 985 848 €
• Чистый финансовый долг: 1 155 272 957 €

Данные в евро
Источник: Calcio e Finanza, на основе корпоративной отчетности

Третье место занимает «Рома» с показателем 153,4 млн евро, далее следуют «Дженоа» (140,6 млн) и «Милан» (108,1 млн). С заметным отставанием располагаются «Верона» (89,3 млн), «Лацио» (66,3 млн) и «Удинезе» (56,5 млн). Ниже по списку несколько клубов демонстрируют очень низкую чистую задолженность: «Аталанта» (11,1 млн евро) и «Болонья» (10,8 млн), тогда как «Лечче» останавливается на уровне чуть более 3 млн евро.

На противоположном полюсе рейтинга находятся клубы с отрицательной чистой финансовой задолженностью, то есть с объёмом ликвидности, превышающим финансовые долги. К ним относятся «Венеция», «Парма», «Фиорентина» и «Комо», а также в особенности «Наполи», который завершает отчётный период с показателем –137 млн евро — это означает, что его ликвидные средства превышают финансовые обязательства на 137 млн евро.

33-летний Маттиа Де Шильо остался без клуба с прошлого года, но игровую карьеру завершать он сейчас не намерен: «Я тренируюсь каждый день, чтобы быть готовым». О своей карьере он говорит так: «Я осуществил свои мечты».

— Маттиа, после года в «Эмполи» с этого лета ты остался без команды. Как ты себя чувствуешь?
«Я тренируюсь каждый день, чтобы быть готовым. У меня нет ни малейшего намерения завершать карьеру: я в хорошей форме и ещё могу многое дать. Не могу дождаться возвращения на поле. Рассматриваю любые варианты, но мне хотелось бы снова попробовать себя за границей. В сезоне в «Лионе» я открыл для себя новый способ жить футболом».

— «Наследник Мальдини» — с таким ярлыком начиналась ваша карьера.
«Я жил мечтой. Я был болельщиком «Милана», носил красно-чёрную футболку, а Мальдини был моим кумиром. И ведь подумать только — я мог оказаться в «Интере».

— Почему?
«Нерадзурри» пригласили меня на просмотр, но отказали из-за недостатка физической мощи. Вскоре пришёл «Милан» — и это было к лучшему. Я прошёл всю академию и дебютировал в Лиге чемпионов в 18 лет».

Маттиа Де Шильо только что закончил свою ежедневную тренировку. Он отвечает из Милана — города, где начался его путь. Путь, на котором он сначала был кумиром, а затем — мишенью для собственных болельщиков. Периоды внутреннего кризиса и возрождение, отмеченное работой с ментальным коучем и скудетто с «Ювентусом». Для некоторых он всегда был «любимчиком Аллегри», но «всё, чего я добился, — результат моих жертв». Сейчас он без клуба и ждёт подходящего шанса, чтобы начать заново — немного как в те миланские месяцы.

— От будущей легенды — к свисту «Сан-Сиро». Что произошло?
«В «Милане» закончился цикл, дела шли не лучшим образом. Травма лишила меня стабильности. После нескольких неудачных матчей всё и началось».

— Почему столько злости именно к вам?
«Не знаю, я так и не нашёл объяснения. Часть болельщиков и прессы выбрала меня «виновным» в той ситуации и ждала любой мелкой ошибки, чтобы критиковать. Мои соцсети заполнились оскорблениями и злобой. При этом я всегда вёл себя корректно. Я не понимал, что происходит».

— Последний сезон — самый тяжёлый.
«Контракт заканчивался, говорили о якобы достигнутой договорённости с «Ювентусом». На самом деле я ни с кем ещё не общался. Но эти слухи лишь усилили критику в мой адрес».

— И вы ещё были капитаном.
«Мечта детства превратилась в кошмар. Капитанская повязка стала ещё одним поводом для нападок. Я стал козлом отпущения. К счастью, среди болельщиков всё же были те, кто меня поддерживал».

— Самый трудный момент?
«23 апреля 2017 года, «Милан» — «Эмполи». Мы проигрывали со счётом 0:2. На 70-й минуте Монтелла решил меня заменить. Я был зол. Это решение я так и не понял. Мне показалось, что меня и всё, через что я проходил, просто использовали, чтобы отвлечь внимание от проблем всей команды. Когда я уходил с поля, на меня обрушился шквал свиста. В тот день я понял, что больше не могу так продолжать — моя история в Милане закончилась».

— Как это на вас повлияло?
«Я был молод и не умел справляться с тем, что происходило. Эта травля причиняла боль, я перестал улыбаться. Я замкнулся дома. Даже мысль о том, чтобы выйти поужинать, вызывала чувство, будто со мной что-то не так. Возможно, называть это депрессией слишком громко, но я пережил состояние сильного дискомфорта. Я потерял энтузиазм к игре и начал сомневаться в своих качествах. Когда постоянно слышишь подобные комментарии, рискуешь действительно в них поверить».

— Обращались за помощью?
«К ментальному коучу — это очень помогло».

— Потом был переход в «Ювентус».
«Меня звал и «Ливерпуль», но я выбрал Турин. На скамейке был Аллегри, команда — действительно сильная. А оказаться в раздевалке чемпионов после того, как я сыграл на чемпионате Европы в роли одного из лидеров, стало красивым реваншем после тяжёлого периода».

— И пришли первые Скудетто.
«Огромное удовлетворение. Цель, к которой я долго шёл. Эмоцию от победы в чемпионате и празднования со всем городом трудно описать словами».

— В Турине вы снова встретились с Аллегри. Правда, что вы его «любимчик»?
«Нет, это ярлык постоянно тянется за мной. Да, это тренер, с которым я больше всего связан. Он дал мне шанс в «Милане» и в самые трудные моменты помогал сохранять позитив. Но всё, чего я добился, я заработал сам. Никакого фаворитизма не было. Более того, он всегда требовал от меня больше, чем от многих других. Он называл меня “Ешь и спи” — за то, что я всегда думал только о футболе».

— А с вами он тоже любил делать прогнозы по таблице?
«Да, хотя чаще он делал это с журналистами. С нами он любил прогнозировать результаты матчей — и часто оказывался прав».

— В последнем сезоне в «Ювентусе» что произошло с Джунтоли?
«Мы переживали не самые простые два года. Тренер взял на себя всё напряжение, защищая нас от критики и давления. Думаю, в том финале Кубка Италии наружу вышло всё, что ему пришлось вынести за это время».

— А в сборной вы пересекались с Конте. Какие воспоминания?
«Он всегда доводит до предела, не хотел слышать ни полслова во время тренировок. Держит игроков на максимальном уровне внимания и концентрации — я никогда не встречал никого подобного. По-настоящему сильный тренер».

— Вы делили раздевалку с Ибрагимовичем и Криштиану Роналду. Какими партнёрами они были?
«Ибра на поле был зверем. Ты молился, чтобы не оказаться с ним в одной команде, если он проигрывал двусторонку — иначе он тебя уничтожал. Были партнёры, которые переставали играть в «квадрат» и отходили в сторону, лишь бы не попасть ему под горячую руку. Криштиану же обладал совершенно иной аурой. Я никогда не видел такой ярости в желании забивать голы. И какая у него ментальность: он тренировался даже в те редкие дни отдыха, которые у нас были».

— Какими были отношения португальца с Сарри?
«У них случались обсуждения и споры. Тренер хотел, чтобы он играл «девятку». Криштиану был не согласен — ему больше нравилось начинать с фланга».

— После ухода Аллегри вы тоже покинули «Ювентус». Ожидали такого решения?
«Нет, это стало для меня неожиданностью. Я возвращался после года вне поля из-за разрыва крестообразных связок. Главным тренером стал Тьяго Мотта, мой бывший партнёр по сборной. У меня были большие ожидания. Но мне даже не позволили пройти предсезонку. «Ты вне проекта» — без каких-либо объяснений. У меня было два варианта: найти новую команду или провести сезон вне состава. Я надеялся завершить такой важный этап своей карьеры иначе».

— Если оглянуться назад, что вы видите?
«Ребёнка, который благодаря страсти и труду осуществил свои мечты. И взрослого человека, благодарного за всё пережитое — включая сложные моменты».

— И последний вопрос. Вы знаете многих героев этого чемпионата — кто его выиграет?
«Интер» — самая сильная команда, но стоит обратить внимание и на «Милан». Аллегри проделывает отличную работу. Он умеет понять, что именно нужно среде и коллективу, чтобы показывать результат».

Защитник «Ювентуса» Глейсон Бремер, ставший главным героем матча против «Пармы», дал интервью для платформы DAZN после игры.

ГОЛЫ
«Невероятное ощущение — забивать голы, особенно после года без игры. Я чувствую себя хорошо, нога отвечает всё лучше, даже при матчах каждые три дня. Самое главное — мы победили».

СПАЛЛЕТТИ
«У Спаллетти есть всё, он очень сильный тренер: это видно по тому, как он принял команду — она полностью изменилась. Даже когда мы выигрываем, он всегда говорит нам не расслабляться. Нам ещё чего-то не хватает, он это знает и постоянно об этом говорит. Самый красивый “Ювентус”, в котором я играл? Да, абсолютно. Спаллетти пришёл со своей ментальностью, и видно, что команда хорошо “крутится”, всё работает».

Защитник «Ювентуса» Пьер Калулу прокомментировал победу своей команды над «Пармой» в интервью для платформы DAZN.

О победе
«Мы сыграли хорошо, и результаты тоже хорошие, хотя просто “хорошо” в таком клубе, как этот, — недостаточно. Но в целом всё идёт нормально, и нам нравится играть, мы получаем удовольствие на поле».

О своей позиции
«Что мне нравится в этой позиции — фланг мой. На каждый матч есть установки, но многое зависит и от меня. Это заставляет думать в каждый момент игры, всегда можно сделать что-то лучше. Эта свобода мне очень нравится, и в обороне я тоже делаю свою работу. Чем больше играешь, тем лучше себя чувствуешь: можешь прибавлять тогда, когда другие уже немного устали».

О Спаллетти
«Его главная заслуга? Прежде всего — на поле нам всем комфортно, каждый находится на своей позиции. В каждом матче мы можем выложиться по максимуму и выразить свой футбол наилучшим образом. А с ментальной точки зрения он даёт ответственность всем. Каждый день мы разбираем, что получилось, а что нет, и он постоянно подталкивает нас давать ещё больше».